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什么是净资产收益率?

时间:2019-01-04 09:41:24出处:网络阅读

股市中投资,不仅仅是看行情好不好,一只股票的好坏才是决定它是否能为你带来收益的关键。如今很多投资者会关注于净资产收益率这项指标,那么什么是净资产收益率,下面小编就详细为大家介绍一下。
什么是净资产收益率?
什么是净资产收益率?
 
净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率,用以衡量公司运用自有资本的效率。净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了每股税后利润指标的不足。例如。在公司对原有股东送分红股后,每股盈利将会下降。从而在投资者中造成错觉,以为公司的获利能力下降了,而事实上,公司的获利能力并没有发生变化,用净资产收益率来分析公司获利能力就比较适宜。
 
以前提到上市公司,大家的第一反应通常是:PE市盈率多少?现在,股票投资者开始关注公司的另一个指标ROE:净资产收益率。
 
净资产收益率 ROE (Return of Equity),ROE = 净利润 ÷ 股东权益,是净利润与股东权益的百分比。
 
如果将ROE进行拆分扩展,ROE可以体现企业的三个关键因素:盈利能力、运营能力和财务杠杆。
 
ROE是评价一家企业能力的综合指标,高ROE意味着公司需要在生产、销售、经营、技术、服务、市场占有率等各方面表现优秀,股东才能获得较高的利润回报。
 
ROE有摊薄ROE、加权ROE、扣非摊薄ROE、扣非ROE、扣非加权ROE等10多种算法,但是如果我们用它来选股,则不必太过纠结于此,用同一标准进行比较即可。
 
从上证上市公司半年报的情况来看,ROE(摊薄)在0%到10%之间比较常见,约以4%为中轴呈现正态分布。
 
一般认为,ROE连续三年超过15%为非常优秀的公司,连续三年超过10%的公司也较为优秀。高ROE公司以消费、地产、交运、公用事业行业的龙头企业为主。
 
高ROE只是结果,其原因可能来自于不同方面:
 
由于ROE=资产周转率×销售净利润率×权益乘数,因此原因可以拆分三个方面。
 
第一,高ROE可能来自于高资产周转率,企业通过优化销售渠道、薄利多销,来优化库存。
 
第二,来自于高净利润率。公司通过提高毛利率、提高营业收入、优化成本、合理利用政府扶持、使用税费优惠等方式提高利润率。
 
ROE为投资者选股提供了一个选股的有效指标,但也要注意两点:低ROE的公司不一定不优秀,高ROE的公司可能也是个坑。比如说有的公司正处于投入期,有的进行了增发,再融资投资还没产生收益等,会导致ROE较低;将利润用以高分红而不是再投资、从而降低净资产,或者通过折旧降低净资产等方式都可能造成ROE虚高,因此在使用ROE选股时需要观察至少三年的ROE情况。

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